İşlem hacmi nasıl okunur — bildirilen ve ölçülen hacim

Arkasında hacim olmayan bir fiyat bir söylentidir. Arkasında derin hacim olan bir fiyat ise üzerine işlem yapabileceğiniz bir gerçektir. İkisini birbirinden ayıran rakam hacimdir — en sık şişirilen rakamın da hacim olmasının nedeni tam olarak budur.

Hacim nedir

Hacim, bir varlığın belirli bir dönemde işlem gören toplam değeridir ve neredeyse her zaman son 24 saat için ABD doları cinsinden verilir. 1,000 BTC ortalama 87,000 dolardan el değiştirdiyse 24 saatlik hacim 87 milyon dolardır.

Hacim basit bir soruyu yanıtlar: Fiyatı oynatmadan ne kadar alım ya da satım yapabilirim? Derin hacim, mevcut fiyata yakın seviyelerde işlem yapmaya hazır çok sayıda karşı taraf olduğu anlamına gelir. Sığ hacimde ise haberin kendisi sizin emriniz olur.

Bildirilen ve ölçülen hacim

Bir hacim rakamına ulaşmanın iki yolu vardır ve bunlar aynı sonucu vermez.

Bildirilen hacim, bir borsanın kendisi hakkında yayımladığı rakamdır ve genellikle birkaç saniyede bir güncellenen bir özet uç noktası üzerinden sunulur. Veri sitelerinin çoğu bu özetleri toplayıp birbirine ekler.

Ölçülen hacim, borsanın canlı işlem akışında gözlemlenen tekil işlemlerin — her biri kendi fiyatı, büyüklüğü ve zaman damgasıyla — tek tek dolara çevrilerek toplanmasıyla elde edilir.

Coinmico, listelediği her platform için ikinci yöntemi kullanır. Bir borsa sayfasında ya da bir coinin piyasalar tablosunda gördüğünüz hacim, gerçekleşmesini izlediğimiz işlemlerin toplamıdır. Bir platformun kendi bildirdiği rakam gözlemlediğimizden belirgin biçimde farklıysa, bu farkın kendisi de bir bilgidir.

İki rakam neden birbirinden ayrılır

Wash trading

Bir borsa ya da ona ödeme alan bir piyasa yapıcı kendisiyle işlem yapar: aynı fiyattan bir alım ve buna karşılık gelen bir satım, tekrar tekrar. Her tur hacme eklenir ama hiçbir şeyi değiştirmez. Bu, platformu olduğundan daha hareketli gösterir; bu da listelemeleri ve kullanıcıları çeker. Borsanın kendi bildirdiği özet rakamları bu şekilde şişirmek son derece kolaydır. Canlı işlem akışında ise bu daha zordur — sahte işlemlerin tek tek yayınlanması gerekir ve bu durumda örüntüleri (yuvarlak büyüklükler, değişmeyen fiyat, metronom gibi düzenli zamanlama) görünür hâle gelir.

Teşvikli işlemler

Sıfır komisyon kampanyaları ve işlem ödülleri, aksi hâlde kimsenin yapmayacağı gerçek işlemler üretir. Hacim gerçektir ama talep gerçek değildir; kampanya sona erdiğinde ortadan kaybolur.

Çifte sayım

Bazı özetler bir işlemin her iki tarafını da sayar ya da türev hacmini spot hacme ekler. İşlem işlem ölçülen hacim her işlemi bir kez sayar ve spot ile türevleri ayrı tutar.

Dürüst farklar

Her fark kötü niyet göstergesi değildir. Akışlar yoğunluk altında mesaj kaybedebilir, bir platform işlemleri toplu olarak gönderebilir ve won ya da rupi cinsinden fiyatlanan bir paritenin dolara çevrilmesi kullanılan döviz kuruna bağlıdır. Ölçülen hacim, kusursuz bir gerçek değil, yöntemi bilinen bir alt sınırdır.

Her hacim rakamına uygulanacak dört kontrol

1. Hacim ve piyasa değeri. Günlük hacmi piyasa değerine bölün. Yerleşik büyük coinler genellikle günde piyasa değerlerinin 1–5%'i kadar el değiştirir. Her gün piyasa değerinin 50%'si kadar işlem gören bir coin ya büyük bir olayın ortasındadır ya da hacmi göründüğü gibi değildir. 0.1% oranında işlem gören bir coin ise piyasa değeri ne derse desin neredeyse hiç işlem görmüyordur.

2. Hacmin nerede olduğu. Bir coinin piyasalar tablosunu açın. Hacmin 90%'ı adını hiç duymadığınız tek bir platformdan geliyorsa, fiyat o platforma dayanıyordur. Bitcoin'in hacmi onlarca borsaya yayılmıştır; bu genişlik, fiyatını sağlam kılan unsurların bir parçasıdır.

3. Fiyatla birlikte hacim. Artan hacimle gelen büyük bir fiyat hareketi, çok sayıda katılımcının yeni fiyat üzerinde uzlaştığı anlamına gelir. Aynı hareket yatay ya da düşen hacimle gerçekleşiyorsa, birkaç emir sığ bir emir defterini itmiş demektir — ve hareketin tersine dönmesi olasıdır.

4. Spot ve türevler. Türev hacmi spot hacmini kat kat aşan bir coin, elde tutulmaktan çok bir bahis olarak işlem görüyordur. Bu büyük coinler için olağandır; ancak küçük bir coinde, fiyatın hızla çözülebilecek kaldıraçlı pozisyonlar tarafından belirlendiği anlamına gelir.

Coinmico'da hacim

Aşağıdaki her rakam işlem akışlarından ölçülür ve her işlemin gerçekleştiği andaki döviz kuruyla dönüştürülür. Coinlerin 24 saatlik hacme göre sıralaması:

24s hacim sırasına göre

Koin	Fiyat	24h	24s hacim	Piyasa değeri
BitcoinBTC	$83,778.29	0.77%	$19.90B	$1.68T
EthereumETH	$2,680.57	0.34%	$8.61B	$327.2B
USDCUSDC	$1.00	0.01%	$5.17B	$75.27B
XRPXRP	$1.56	1.43%	$4.02B	$97.87B
SolanaSOL	$121.23	3.62%	$3.60B	$71.24B
NEAR ProtocolNEAR	$4.99	5.32%	$1.13B	$6.53B
ZcashZEC	$1,531.48	0.77%	$1.08B	$25.96B
SuiSUI	$1.16	13.05%	$972.3M	$4.75B
TetherUSDT	$1.00	0.03%	$895.5M	$183.8B
DogecoinDOGE	$0.0978	1.58%	$795.7M	$15.26B

Ve en derin piyasada bile işlem hacminin günden güne ne kadar değiştiğini gösteren bitcoin hacim geçmişi:

BitcoinBTC24s hacim, son 90 gün+612.22%

28 Haz25 Eyl

Bir borsa sayfasındaki hacim rakamı, o platformda izlediğimiz tüm paritelerin toplamıdır ve altındaki parite tablosu bu toplamın dağılımını gösterir. Bir coin sayfasında ise piyasalar sekmesi, her platformu ve pariteyi ölçülen payıyla birlikte listeler.

Pratikte bunun anlamı

• Borsaların bildirdiği hacmi bir iddia, ölçülen hacmi ise bir kayıt olarak değerlendirin; ikisi uyuşmadığında nedenini sorun.
• Hiçbir fiyatı hacmi olmadan okumayın. İkisi birlikte, işlem yaptığınızda fiyatın ne kadar oynayacağını söyler.
• Bir platformun hacme göre sıralaması ancak arkasındaki yöntem kadar iyidir. Coinmico'nun metodolojisi her rakamın yöntemini açıklar.

Bu serinin sıradaki dersi

Piyasa değeri ve hacim tek tek coinleri tanımlar. Sıradaki ders bir adım geri çekilerek piyasanın bütününe bakıyor ve dominansı, piyasa genişliğini ve altcoin sezonu sinyalini açıklıyor.