비트코인 도미넌스, 시장 폭, 그리고 알트코인 시즌

"암호화폐 5% 랠리"라는 헤드라인이 있습니다. 모든 코인이 함께 오른 것일까요, 아니면 나머지가 떨어지는 동안 비트코인 혼자 평균을 끌어올린 것일까요? 전체 시가총액 차트에서는 둘이 똑같이 보이지만, 알트코인을 보유한 사람에게는 정반대의 의미입니다. 세 가지 시장 전체 수치가 이를 판별해 줍니다. 도미넌스, 시장 폭, 알트코인 시즌 지수입니다.

비트코인 도미넌스

비트코인 도미넌스는 전체 암호화폐 시가총액에서 비트코인 시가총액이 차지하는 비율입니다.

전체 시장이 3조 달러이고 비트코인이 1조 7,000억 달러라면 도미넌스는 57%입니다. 이 수치는 비트코인 외에 거의 아무것도 없던 초기의 90% 이상에서, 2017년과 2021년 알트코인 붐이 정점이던 시기의 40% 미만까지 오간 바 있습니다.

수준보다 방향을 읽어야 합니다.

• 랠리 중 도미넌스 상승: 자금이 비트코인을 통해 들어와 그곳에 머물고 있습니다. 사이클 초기 국면과, 트레이더들이 가장 크고 유동성이 높은 자산으로 후퇴하는 위험 회피 국면에서 전형적입니다.
• 랠리 중 도미넌스 하락: 비트코인도 오르지만 알트코인이 더 빠르게 오르고 있습니다. 자본이 리스크 곡선을 따라 바깥으로 회전하고 있습니다.
• 하락 중 도미넌스 상승: 알트코인이 비트코인보다 더 크게 떨어지고 있습니다. 보통 하락장의 후반 단계입니다.
• 하락 중 도미넌스 하락: 드문 경우이며, 대개 비트코인 고유의 뉴스 때문입니다.

Coinmico는 모든 코인에 대해 측정하는 것과 같은 시가총액으로 도미넌스를 계산하며, WBTC가 비트코인과 Ethereum 토큰으로 이중 계산되지 않도록 래핑 및 브리지 사본을 제외합니다. 실시간 수치와 그 추이는 글로벌 페이지에 있습니다.

스테이블코인 도미넌스

USDT, USDC 및 다른 달러 토큰에 대해 같은 계산을 하면 유용한 보조 지표가 됩니다. 스테이블코인 도미넌스 상승은 보유자들이 코인을 달러로 팔되 시스템 안에 그대로 두고 있다는 뜻으로, 대기 자금입니다. 스테이블코인 도미넌스 하락은 그 자금이 투입되고 있다는 뜻입니다.

시장 폭

시장 폭은 크기를 완전히 무시하고 이렇게 묻습니다. 상위 N개 코인 중 몇 개가 올랐는가?

상위 100개 중 80개가 오늘 상승했다면 그 움직임은 폭이 넓은 것이며, 시장 전체의 위험 선호가 바뀐 것입니다. 20개만 상승했는데 전체 시가총액이 올랐다면 한두 개의 대형 코인이 모든 것을 들어 올린 것입니다. 두 번째 종류의 랠리는 취약합니다. 단일 자산이 계속 오르는 데 의존하기 때문입니다.

Coinmico는 글로벌 페이지에서 상위 100개 중 24시간 및 7일 기준 상승·하락 코인 수로 시장 폭을 보여주며, 히트맵은 같은 정보를 시각적으로 보여줍니다. 각 타일의 크기는 시가총액, 색상은 변동률이므로 좁은 랠리는 붉은 바다 속의 커다란 녹색 타일 하나로 나타납니다.

알트코인 시즌 지수

도미넌스는 특정 시점의 비중을, 시장 폭은 오늘의 방향을 보여줍니다. 알트코인 시즌 지수는 이 두 아이디어를 더 긴 기간에 걸쳐 결합합니다.

정의: 스테이블코인과 래핑 자산을 제외한 상위 100개 코인 중, 최근 90일 동안 비트코인을 앞선 코인의 비율입니다.

90일이라는 기간은 의도적입니다. 알트코인은 한 주 동안 비트코인을 이기고 다음 주에 모두 반납하는 일이 흔합니다. 한 분기라는 기간은 그런 잡음을 걸러내고 지속적인 회전만 포착합니다. Coinmico는 각 코인의 자체 90일 가격 이력으로 이 지수를 계산하며, [홈페이지](/)의 시장 상태 블록과 글로벌 페이지에 표시합니다.

활용법

이 지수는 최근 과거에 대한 설명이며 예측이 아닙니다. 그 가치는 현재 어떤 국면에 있는지 이름을 붙여 기대치를 조정할 수 있게 해준다는 데 있습니다.

• 비트코인 시즌에는 알트코인이 나쁜 날에 더 크게 떨어지고 좋은 날에는 뒤처지는 경향이 있습니다. 알트코인 포지션에 일찍 들어가는 것은 비용이 큽니다.
• 알트코인 시즌에는 그 반대입니다. 하지만 이런 국면은 역사적으로 짧았고, 몇 주 안에 도미넌스가 급격히 되돌아오며 갑작스럽게 끝났습니다.
• 도미넌스가 하락하는 가운데 지수가 25 아래에서 50을 향해 올라가는 것은 전형적인 초기 회전 패턴입니다. 동시에 가장 투기적인 행동이 시작되는 지점이기도 합니다.

세 가지를 함께 보기

어느 날이든 빠르게 읽는 방법:

1. 전체 시가총액 방향 — 자금이 암호화폐 시장에 들어오고 있는가, 나가고 있는가?
2. 비트코인 도미넌스 방향 — 집중되고 있는가, 퍼지고 있는가?
3. 시장 폭 — 몇 개의 코인이 같은 방향인가?

총액 상승, 도미넌스 상승, 좁은 폭이면 비트코인 혼자 움직이는 것입니다. 총액 상승, 도미넌스 하락, 넓은 폭이면 시장 전체가 움직이는 것입니다. 총액 하락, 도미넌스 상승이면 알트코인이 가장 심하게 팔리고 있는 것입니다. 각 조합은 서로 다른 대응을 시사하며, 어느 것도 단일 코인의 차트에서는 읽어낼 수 없습니다.

상대 성과를 직접 확인할 수 있는, 최근 한 분기 동안의 두 최대 자산:

실전에서의 의미

• 알트코인의 움직임을 읽기 전에 도미넌스를 확인하십시오. 같은 5% 상승도 국면에 따라 의미가 다릅니다.
• 상위 100개 중 절반도 오르지 않은 랠리는 총액이 어떻든 한 자산의 랠리입니다.
• 알트코인 시즌 지수는 국면에 이름을 붙일 뿐, 그 국면이 언제 바뀔지 예측하지는 않습니다.

이 트랙의 다음 글

이 글의 수치들은 모두 가격과 시가총액에서 측정된 것입니다. 다음 글에서는 심리 지표인 공포·탐욕 지수로 눈을 돌려, Coinmico가 시장 데이터만으로 이를 어떻게 계산하는지 설명합니다.