Dominancia de bitcoin, amplitud y temporada altcoin

Un titular dice "el cripto sube un 5 %". ¿Fueron todas las monedas subiendo juntas, o bitcoin solo arrastrando la media al alza mientras el resto caía? Ambas cosas se ven idénticas en un gráfico de capitalización total y significan lo contrario para quien tiene altcoins. Tres cifras de ámbito de mercado lo resuelven: dominancia, amplitud e índice de temporada altcoin.

Dominancia de bitcoin

La dominancia de bitcoin es la capitalización de bitcoin como porcentaje de la capitalización total del mercado cripto.

Si el mercado total son 3 billones de dólares y bitcoin 1,7 billones, la dominancia es del 57 %. La cifra ha ido desde más del 90 % en los primeros años, cuando apenas existía otra cosa, hasta por debajo del 40 % en el apogeo de los auges altcoin de 2017 y 2021.

Lee la _dirección_ más que el nivel:

• Dominancia al alza durante un rally: el dinero entra por bitcoin y se queda ahí. Típico de la fase temprana de un ciclo y de periodos de aversión al riesgo en los que los operadores se refugian en el activo mayor y más líquido.
• Dominancia a la baja durante un rally: bitcoin sube, pero las altcoins suben más rápido. El capital rota hacia fuera por la curva de riesgo.
• Dominancia al alza durante una caída: las altcoins caen más que bitcoin. Suele ser la fase final de un descenso.
• Dominancia a la baja durante una caída: raro, y normalmente por noticias específicas de bitcoin.

Coinmico calcula la dominancia a partir de las mismas capitalizaciones que mide para cada moneda, excluyendo las copias envueltas y puenteadas para que WBTC no cuente a la vez como bitcoin y como token de Ethereum. La lectura en vivo y su histórico están en la página global.

Dominancia de las stablecoins

El mismo cálculo para USDT, USDC y los demás tokens en dólares es un buen acompañante. Una dominancia creciente de stablecoins significa que los tenedores venden monedas por dólares pero los mantienen dentro del sistema: pólvora seca. Una dominancia decreciente significa que ese dinero se está desplegando.

Amplitud

La amplitud ignora por completo el tamaño y pregunta: de las N monedas principales, ¿cuántas subieron?

Si 80 de las 100 primeras están en verde hoy, el movimiento es amplio: un cambio de apetito en todo el mercado. Si solo 20 están en verde y la capitalización total aun así subió, uno o dos pesos pesados hicieron todo el trabajo. Ese segundo tipo de rally es frágil: depende de que un único activo continúe.

Coinmico muestra la amplitud en la página global como el recuento del top 100 que sube y baja en 24 horas y 7 días, y el mapa de calor presenta la misma información de forma visual: cada baldosa dimensionada por capitalización y coloreada por variación, de modo que un rally estrecho aparece como una gran baldosa verde en un mar de rojo.

El índice de temporada altcoin

La dominancia muestra el reparto en un instante; la amplitud, la dirección de hoy. El índice de temporada altcoin combina ambas ideas en una ventana más larga.

Definición: el porcentaje de las 100 principales monedas, excluidas stablecoins y activos envueltos, que han superado a bitcoin en los últimos 90 días.

La ventana de 90 días es deliberada. Las altcoins baten a bitcoin una semana y lo pierden todo a la siguiente de forma rutinaria; un trimestre filtra ese ruido y solo capta rotaciones sostenidas. Coinmico calcula el índice con su propio histórico de precios de 90 días para cada moneda y lo muestra en el bloque de estado de mercado de la [portada](/) y en la página global.

Cómo usarlo

El índice describe el pasado reciente, no es un pronóstico. Su valor está en poner nombre al régimen en el que estás para dimensionar tus expectativas:

• En temporada bitcoin, las altcoins tienden a caer más en los días malos y a quedarse atrás en los buenos. Adelantarse a una posición en altcoins sale caro.
• En temporada altcoin, lo contrario, pero estas fases han sido históricamente cortas y han terminado de forma abrupta, con la dominancia rebotando en cuestión de semanas.
• Una lectura que cruza desde menos de 25 hacia 50 mientras la dominancia cae es el patrón clásico de rotación temprana. También es el punto en el que empieza el comportamiento más especulativo.

Juntando las tres

Una lectura rápida de cualquier día:

1. Dirección de la capitalización total: ¿entra o sale dinero del cripto?
2. Dirección de la dominancia de bitcoin: ¿se concentra o se reparte?
3. Amplitud: ¿cuántas monedas están de acuerdo?

Un total al alza con dominancia al alza y amplitud estrecha es bitcoin en solitario. Un total al alza con dominancia a la baja y amplitud amplia es todo el mercado moviéndose. Un total a la baja con dominancia al alza son las altcoins vendidas con más fuerza. Cada combinación sugiere una postura distinta, y ninguna se puede leer en el gráfico de una sola moneda.

Los dos mayores activos del último trimestre, para ver directamente su rendimiento relativo:

Qué significa esto en la práctica

• Comprueba la dominancia antes de leer el movimiento de cualquier altcoin; la misma subida del 5 % significa algo distinto en cada régimen.
• Un rally con menos de la mitad del top 100 subiendo es el rally de un activo, diga lo que diga el total.
• El índice de temporada altcoin etiqueta el régimen; no predice cuándo cambia.

Siguiente en esta ruta

Las cifras de esta lección se miden todas a partir de precios y capitalizaciones. La siguiente lección pasa al sentimiento —el índice de Miedo y Codicia— y explica cómo Coinmico calcula uno solo con datos de mercado.