El índice de Miedo y Codicia: qué mide y cómo lo calcula Coinmico
Los índices de sentimiento son fáciles de citar y difíciles de creer, porque la mayoría mezcla respuestas de encuestas y recuentos de redes sociales que nadie puede verificar. La versión de Coinmico usa solo datos de mercado. Esta lección abre la caja.
Lo que aprenderás
- Miedo y Codicia comprime varias mediciones de mercado en una puntuación de 0 a 100. Las lecturas extremas señalan posicionamiento saturado, no puntos de giro por sí mismas.
- El índice de Coinmico usa seis componentes —momento, volatilidad, amplitud, rotación, dominancia y momento altcoin— calculados todos con precios y volúmenes que medimos nosotros mismos.
- La puntuación es más útil en sus extremos y en su ritmo de cambio; un salto de 30 a 70 en una semana dice más que un 60 estable.
La mayoría de los índices cripto de Miedo y Codicia son cajas negras: una mezcla de volatilidad, volumen, conversación en redes, encuestas y tendencias de búsqueda, ponderada con reglas que se describen en un párrafo y no se pueden reproducir. Coinmico construyó el suyo para que cada lectura se remonte a operaciones que registramos. Esta lección explica la idea de un índice de sentimiento y luego el concreto que ves en este sitio.
Qué intenta captar un índice de sentimiento
Los mercados se pasan de frenada. Cuando los precios han subido rápido, los participantes se confían, se acumula apalancamiento y toda caída se compra. Cuando los precios han caído rápido, esas mismas personas se asustan, venden en la debilidad y dejan de comprar. Un índice de sentimiento intenta medir _dónde está la multitud_ en ese ciclo.
La premisa, tomada de décadas de indicadores bursátiles, es que el sentimiento extremo es una señal contraria: cuando casi todos son codiciosos quedan pocos compradores, y cuando casi todos tienen miedo quedan pocos vendedores. Es una tendencia, no una ley: la codicia puede persistir durante meses en una tendencia fuerte.
Los seis componentes de Coinmico
Cada componente se puntúa de 0 (miedo) a 100 (codicia) y luego se combina con los pesos de abajo. Nada se encuesta, se raspa ni se toma prestado de otro índice.
| Componente | Peso | Qué mide |
|---|---|---|
| Momento | 25 % | Cuánto cotiza bitcoin por encima o por debajo de su propia media de 30 días. Muy por encima se lee como codicia. |
| Volatilidad | 20 % | La volatilidad realizada del último mes comparada con el último año. Los avances tranquilos se leen como confianza; los movimientos violentos en cualquier dirección, como miedo. |
| Amplitud | 20 % | La proporción de activos de la cesta que suben en 24 horas. Un rally al que se suman pocas monedas puntúa bajo. |
| Rotación | 15 % | El volumen de negociación frente a la última semana, con signo según la dirección: mucho volumen en una subida es codicia, el mismo volumen en una caída es miedo. |
| Dominancia | 10 % | La dominancia de bitcoin frente a su media de 30 días. El dinero que se agolpa en bitcoin es dinero que abandona el riesgo, así que una dominancia creciente puntúa hacia el miedo. |
| Momento altcoin | 10 % | La variación mediana a 7 días del mercado sin bitcoin. La mediana en vez de la media, para que un valor atípico no lo desequilibre. |
Si un componente no se puede calcular un día determinado —por ejemplo, la ventana de volatilidad aún no está completa para un periodo recién indexado— los pesos restantes se reescalan para sumar uno. Un dato ausente amplía la incertidumbre en lugar de arrastrar la puntuación hacia cero.
Las etiquetas
| Puntuación | Etiqueta |
|---|---|
| 0–24 | Miedo extremo |
| 25–44 | Miedo |
| 45–55 | Neutral |
| 56–74 | Codicia |
| 75–100 | Codicia extrema |
La lectura actual, la contribución de cada componente y el histórico están en la página de Miedo y Codicia. Como la misma aritmética se aplica sobre datos diarios almacenados, las cifras de "ayer" y "la semana pasada" se recalculan en vez de consultarse: un cambio de método se aplica a todo el histórico a la vez, y las lecturas antiguas nunca significan en silencio algo distinto de las nuevas.
Por qué solo datos de mercado
El volumen en redes sociales y el sentimiento de encuestas parecen buenos ingredientes y son pésimos. La actividad de bots, las campañas coordinadas y los cambios de algoritmo de las plataformas los mueven por razones ajenas al mercado. El interés de búsqueda se dispara tanto en los desplomes como en los rallies. Nada de eso puede comprobarse después.
Los precios, volúmenes y capitalizaciones tienen las propiedades opuestas. Se miden a partir de operaciones que ocurrieron, no se pueden inflar sin gastar dinero real y cualquiera con el mismo histórico de operaciones puede recalcular la puntuación. El índice de Coinmico renuncia a algo de color a cambio de eso.
Cómo leerlo
Importan los extremos, no el centro. Una lectura de 52 frente a 58 es ruido. Una por encima de 80 o por debajo de 20 es una afirmación sobre el posicionamiento: la mayor parte del mercado se inclina hacia el mismo lado.
Importa el ritmo de cambio. Un sentimiento que pasa de Miedo a Codicia en una semana refleja un movimiento brusco que ha atraído dinero rápido. Ese dinero se va tan deprisa como llegó. Un sentimiento que sube lentamente durante dos meses refleja una tendencia con participación más estable.
Comprueba qué lo movió. El desglose por componentes en la página de Miedo y Codicia te dice _qué_ dato se movió. Una lectura de codicia construida sobre momento y rotación con mala amplitud es el rally de un activo —bitcoin haciendo el trabajo— y es más frágil que la misma puntuación con participación amplia.
Emparéjalo con el mercado que describe. La trayectoria reciente del precio de bitcoin es el mayor ingrediente individual, así que léelos juntos:
BitcoinBTCPrecio, los últimos 90 días+40.92%Lo que no es
- No es una señal de timing. La codicia extrema ha precedido correcciones y también ha persistido durante meses mientras los precios se duplicaban. Te dice que la multitud está posicionada de un lado, no cuándo eso cambia.
- No mide tu propio riesgo. No dice nada del apalancamiento, el funding o el interés abierto, tratados en la ruta de derivados y mucho mejores guías de la violencia con la que puede deshacerse un movimiento.
- No es comparable con otros índices. Un 60 en la escala de Coinmico y un 60 en otra parte se calculan con datos distintos. Compara cada índice con su propio histórico, no con el de otro.
Qué significa esto en la práctica
- Usa el índice para nombrar el régimen y luego comprueba amplitud y dominancia para ver cuán sólido es.
- Toma las lecturas extremas como un aviso para examinar el posicionamiento —el tuyo y el del mercado—, no como instrucciones.
- Prefiere un índice cuyos datos puedas comprobar. Si no encuentras el método, no puedes saber qué significa el número.
Hacia dónde seguir
Has terminado la ruta de Leer datos de mercado. La ruta de Trading y derivados empieza por los tipos de orden y llega hasta los futuros perpetuos, el funding y las liquidaciones: la mecánica que convierte el sentimiento en movimientos violentos de precio.
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