Yeni bir token'ı okumak: havuzlar, sahipler ve rug-pull kontrol listesi

Herkes dakikalar içinde bir token, bir dakika daha içinde de onun için bir havuz oluşturabilir. Sonuç; fiyatı, grafiği ve hacim rakamı olan bir piyasadır ve havuzu kimin kontrol ettiğini bilmediğiniz sürece bunların hiçbiri bir anlam taşımaz. Bu ders, adını hiç duymadığınız bir token için bir okuma sırasıdır.

Fiyattan değil, havuzdan başlayın

Yeni bir token genellikle zincirin kendi coinine ya da bir stablecoin'e karşı tek bir havuzda işlem görür. Fiyatıyla ilgili her şey o havuzdan gelir; bu yüzden önce onu okuyun.

Likidite. Her iki tarafta kaç dolar var? 10 milyon dolarlık "piyasa değeri" ve 20.000 dolarlık havuz likiditesi olan bir token hiçbir ciddi miktarda satılamaz — nedenini AMM dersi göstermişti. Yeni bir token'da piyasa değeri bir projeksiyondur; gerçek olan tek sayı likiditedir.

Kim sağladı. Genellikle dağıtıcı. Bu normaldir. Asıl soru, geri alıp alamayacaklarıdır.

Kilitli mi, yakılmış mı? LP token'ları havuz rezervlerinin sahipliğini temsil eder. Dağıtıcı bunları serbestçe elinde tutuyorsa havuzun her iki tarafını istediği anda çekebilir — rug pull budur. Meşru lansmanlar LP token'larını aylarca bir zaman kilidi kontratında kilitler ya da yakar (geri alınamaz bir adrese gönderir) ve bunu doğrulanabilir biçimde açıklar. Bir sohbet mesajında iddia edilen "likidite kilitli" ifadesi hiçbir şeydir; inceleyebileceğiniz bir kilit kontratı adresi ise bir şeydir.

Sahip dağılımı

Her bakiye herkese açıktır. En büyük sahiplere bakın.

• Dağıtıcı ve ekip payı. Dağıtıcıyla bağlantılı cüzdanlarda arzın %20–30'undan fazlasının bulunması, istedikleri anda havuza boşaltabilecekleri anlamına gelir. Bazı projeler ekip tahsislerini hak ediş takvimiyle birlikte açıklar; açıklanmamış büyük varlıklar asıl bayraktır.
• İlk 10 yoğunlaşması. On adres arzın %80'ini elinde tutuyorsa "piyasa" o on kişidir. Aynı kaynaktan aynı anda fonlanmış çok sayıda cüzdana dikkat edin — dağıtılmış görünmek için adreslere bölünmüş tek bir sahip.
• Havuz payı. Havuzun kendisi çoğu zaman en büyük sahiptir. Bu sorun değildir; likiditenin ta kendisidir.

Lansmandan bir hafta sonra sağlıklı bir dağılımda yüzlerce ya da binlerce sahip vardır, havuz dışındaki hiçbir tek adres yüzde birkaçın üzerine çıkmaz ve dağıtıcı tahsisi açıklanmış ve hak ediş takvimine bağlanmıştır.

Kontrat izinleri

Token bir programdır ve bu program, sahibinin çağırabileceği işlevler içerebilir. Tehlikeli olanlar:

Bir kontratı bu işlevler açısından tarayan araçlar yaygın olarak mevcuttur ve saniyeler sürer. Doğrulanmış (kaynak kodu yayımlanmış), sahipliğinden feragat edilmiş ve mint ya da kara liste işlevi bulunmayan bir kontrat, sizi dolandırmanın mekanik yollarını ortadan kaldırmıştır. Dağıtıcının kendi varlıklarını satma yeteneğini ise ortadan kaldırmamıştır.

Hacim deseni

Yeni token'lar düzenli olarak, tek bir adresin kendi kendisiyle işlem yapmasından ibaret etkileyici hacimler gösterir. Hacim dersi merkezi borsalardaki wash trading'i ele almıştı; zincir üzerinde bunu tespit etmek daha kolaydır, çünkü her işlemin bir göndereni vardır.

• Az sayıda benzersiz işlemci, çok sayıda işlem. Gerçek ilgi, çok sayıda adresin her birinin birkaç işlem yapmasıdır.
• Yuvarlak, tekrarlanan büyüklükler. Wash trading yapan botlar belirli bir programla sabit miktarlar kullanma eğilimindedir.
• Sahip artışı olmadan hacim. Sahip sayısı sabit kalırken devrin yükselmesi, aynı cüzdanların döngü yaptığı anlamına gelir.
• Yalnızca alımlar. Neredeyse hiç satış olmadan alımlarla dimdik yükselen erken grafikler, çoğu zaman dağıtıcının cüzdanlarının, çektikleri alıcılara satmadan önce fiyatı yukarı çekmesidir.

Lansman saati deseni

Yeni bir havuzun ilk saatleri, bilinmeye değecek kadar sık bir senaryoyu izler:

1. Havuz mütevazı bir likiditeyle oluşturulur. Dağıtıcı cüzdanları, başka kimse yapamadan ilk blokta alım yapar — bir snipe.
2. Tanıtım başlar. Alıcılar geldikçe fiyat düşük likidite üzerinde 5–50 kat yükselir; her alımın muazzam bir fiyat etkisi vardır.
3. Dağıtıcı ve sniper'lar alıcılara satar. Fiyat %80–95 çöker. Ya da dağıtıcı likiditeyi doğrudan çeker.
4. Grafikte dikey bir sıçrama ve sıfırda düz bir çizgi görülür. Toplam geçen süre: dakikalardan saatlere.

İlk gününü likiditesi bozulmadan, artan bir sahip sayısıyla ve satış yapmamış bir dağıtıcıyla atlatan bir token bu sayede iyi olmuş sayılmaz — ama çoğunun kaldığı sınavı geçmiştir.

Coinmico'nun listeleri ne yapar

Coinmico'nun yeni coinler sayfası tam olarak bunu dışarıda bırakmak için tasarlanmıştır. Bir varlık görünmeden önce en az tam bir gün boyunca gözlemlenmiş olması, en az iki piyasada ölçülmüş 24 saatlik devrinin en az 250.000 dolar olması — ya da tek bir cüzdanın ucuza taklit edemeyeceği devre sahip tek bir piyasa — ve endeksin güvendiği bir referans fiyatının bulunması gerekir. Metodoloji her eşiği açıkça belirtir. Piyasaya çıkıp saatler içinde ölen token'lar asla bu koşulları sağlayamaz ve sayfa günde en fazla birkaç kabul yayımlar; böylece bir listeleme, bir bilgi seli değil filtrelenmiş bir olay olur.

Kaydettiğimiz ilk işlemlerson 7 gün

Koin	Piyasa	İlk işlem	Şimdi	O zamandan beri
ToshiTOSHI	Coinone · TOSHIKRW	$0.000112	$0.000131	16.76%
RecallRECALL	Bitkub · RECALLTHB	$0.0448	$0.0454	1.12%
CatizenCATI	Coinone · CATIKRW	$0.0604	$0.0643	6.48%
PonsPONS	Kraken · PONS/USD	$0.6443	$0.6314	2.01%
XertraSTRAX	Coinone · STRAXKRW	$0.0120	$0.0118	2.20%
StorjSTORJ	Coinone · STORJKRW	$0.0240	$0.0321	33.82%
MVLMVL	Upbit · MVLBTC	$0.001688	$0.001144	32.24%
CelestiaTIA	Upbit · TIABTC	$0.6196	$0.4874	21.33%

Bu filtre bir tabandır, bir onay değil. Onu geçen bir token yine de %90 düşebilir. Yalnızca bir piyasa olduğunu göstermiştir.

Kontrol listesi

Bugün öğrendiğiniz bir token'ı satın almadan önce:

1. Havuz likiditesi dolar cinsinden ve LP token'larının kilitli mi yoksa yakılmış mı olduğu — bir vaatle değil, kilit kontratıyla.
2. En büyük sahiplerin payı ve en büyük cüzdanların ortak bir fonlama kaynağını paylaşıp paylaşmadığı.
3. Kontrat: doğrulanmış, sahiplikten feragat edilmiş, mint ya da kara liste yok, ayarlanabilir vergi yok, yükseltilebilir değil.
4. Benzersiz işlemci sayısına karşı işlem sayısı; sahip artışına karşı hacim.
5. Niyetlendiğiniz büyüklükte kendi fiyat etkiniz.

Bu maddelerden herhangi biri başarısız olursa, alımın dürüst adı bir düzeneğe erken girme bahsidir ve buna göre boyutlandırılmalıdır.

Buradan nereye

Zincir üstü ve DEX'ler parkurunu tamamladınız. İçindeki her şey işlemleri imzalayan bir cüzdana dayanır — ve zincir üstü kayıpların çoğu aslında imzalama sırasında yaşanır. Güvenlik parkuru tohum ifadesiyle başlar ve onay istemiyle biter.